L'Ouzbékistan se prépare à offrir une partie des plus grandes entreprises d'État sur les marchés publics. L'opérateur national de télécommunications, Uztelecom, est désormais considéré comme l'option la plus sérieuse pour une cotation internationale. Ce programme inclut les secteurs des télécommunications, de l'aviation, de la banque et de l'énergie, et vise à attirer davantage d'investissements privés et internationaux tout en plaçant les grandes entreprises sous les exigences de transparence et de gouvernance d'entreprise attendues par les investisseurs boursiers.
Accès aux actifs d'entreprise de l'Ouzbékistan
Pour les investisseurs internationaux, ce processus pourrait ouvrir la voie à l'accès à une partie des plus grands actifs d'entreprise de l'Ouzbékistan. L'Ouzbékistan organise également cette initiative comme un test pour voir dans quelle mesure les réformes du marché des capitaux de ce pays peuvent aller au-delà de l'offre initiale d'UzNIF à Londres. Ce processus se déroule par le biais du Fonds d'Investissement National de l'Ouzbékistan (UzNIF) ; un fonds géré par Franklin Templeton et qui détient des parts dans 13 grandes entreprises ouzbèkes.
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Offre d'actions des entreprises et changements de direction
Marius Den, directeur général de la région Asie centrale chez Templeton Global Investments, a déclaré qu'Uztelecom avait fait le plus de progrès parmi les options d'offre initiale d'actions. Les actions de cette entreprise sont désormais acceptées à la Bourse de Tachkent et UzNIF examine la possibilité d'une cotation internationale et d'une augmentation du nombre d'actions négociables sur le marché intérieur. L'offre internationale pourrait permettre à un plus grand nombre d'investisseurs d'acheter des actions de cette entreprise tout en fournissant de nouveaux capitaux pour ses projets d'investissement futurs.
Den a ajouté que des changements dans la gouvernance d'entreprise avaient été effectués dans l'ensemble du portefeuille. Au total, 10 administrateurs indépendants non exécutifs ont été sélectionnés pour ce portefeuille, et dans 11 des 13 entreprises, les conseils de surveillance sont désormais majoritairement composés de directeurs indépendants et de représentants de Franklin Templeton. De plus, 9 programmes de transformation ont été achevés et il est prévu que quatre autres programmes soient finalisés dans les mois à venir.
Les offres initiales peuvent injecter des ressources financières directement dans les entreprises elles-mêmes, et l'État sera prioritaire en cas de décision de vendre des actions. Cette différence est importante ; la vente d'actions existantes ne fait que changer la composition de la propriété, tandis que l'émission de nouvelles actions peut fournir les ressources financières nécessaires pour acheter des avions, développer des réseaux de télécommunications, des infrastructures électriques ou d'autres projets d'investissement.
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